科技重塑财富管理市场 有能力者将脱颖而出
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  ■记者周轩千李思
  日前,波士顿咨询公司(BCG)与陆金所联合发布《全球数字财富管理报告2018》(以下简称“报告”)指出,中国真正的数字财富管理渗透率远低于美国,发展潜力巨大,科技在财富管理中所扮演的角色将会越发重要。但专家也指出,数字财富管理的本质仍是财富的保值增值,科技是工具与手段。未来几年内,中国财富管理市场可能发生剧变,伴随着马太效应,真正有能力的财富管理机构将脱颖而出。
  财富管理本质不因“数字”而变
  近年来,网络化趋势令金融生态发生了极大改变。互联网金融、科技金融、独立线上理财、智能投顾等概念相继诞生。虽然全球财富管理数字化趋势已经形成,但报告指出符合“数字财富管理”的却不多。对于“数字财富管理”的定义,报告指出,数字财富管理以数据和技术驱动的端到端的旅程创新为价值定位,针对价格敏感、便捷性诉求高且乐于尝试技术创新的财富管理客户,为其提供简单易懂、信息透明、相对更标准的产品,通过互联网、移动端,以视频和机器人等为交互手段,随时随地提供高效、便捷、透明的服务体验。
  BCG全球合伙人兼董事总经理、大中华区金融业务负责人何大勇表示,区别于单纯的现金管理(如货币基金)与单纯的线上化,数字财富管理的本质仍是财富的保值增值、而非以流动性管理为核心诉求,科技是帮助更高效、更透明、更精准实现最优资产配置的工具与手段。数字财富管理不仅局限于渠道的线上化,而是在人力依赖最低的情况下,尽可能通过技术创造价值,重塑价值链。
  兴业信托总经理薛瑞锋表示,数字财富管理的本质是财富管理,而数字化是工具,可以助力以客户为中心的财富管理发展得更好。他强调,任何一家资产管理机构都应该主动拥抱互联网、数字化。
  投资理财更敏捷、更透明
  报告指出,大数据、人工智能、区块链和机器人流程自动化作为财富科技相关度最高的四项技术,将在客户画像与分析、规划与配置、交易与执行和组合管理等环节改变传统业务逻辑,帮助财富管理行业实现降本增效、客群延展、提升体验和控制风险等效果。
  “科技让财富管理更普惠、更专业、更开放。”何大勇表示,“首先,科技赋能帮助服务提供方突破专业投资顾问人才供应的限制,让更多专业的投资建议能触及到更多人群,同时大大降低专业财富管理的成本,使每个想要获得专业财富管理的人能‘支付得起’相应的费用,使专业财富管理不再成为富裕阶层的专属。其次,科技让财富管理变得更高效、更精准、更个性化,数据挖掘使机构对客户的理解更加透彻,数据分析使机构对客户动向的预判更加准确,先进的算法能使千人千面的需求真正成为现实。第三,科技能让数字财富管理的生态竞合变得更多元,未来单项能力强已不足以保证持久的竞争力,只有综合能力强才能在激烈的竞争中存活下来,为快速弥补短板抵御冲击,竞争中合作势必成为趋势。”
  浦发银行资产管理部总经理助理孙俊认为,敏捷是数字化财富管理特别值得一提的一个优势。“投资是很复杂的事情,特别是在资管新规出台,债券市场已经打破刚兑,理财市场中的刚兑也会逐步打破的背景下,未来会面临更纷繁复杂的局面。机构怎么为客户创造价值,特别是在风险控制的前提下,实现客户收益的最大化?这个过程中,在专业的管理人和委托人之间,数字化是必不可少的桥梁和纽带。”以股市风格、热点等快速转换、点位急跌为例,孙俊表示在投资的决策和实施过程中,使信息在投资人和管理人之间保持快速、有效的互通互联特别重要,“当一个专业的投资管理人看准市场时机,怎样把他的专业理论和理念转变为现实的生产力?一定要通过数字化实现。”孙俊认为,数字财富管理的另一大优势在于透明。他指出,传统银行理财产品的信息披露不够透明,如产品说明书上只宽泛地写“0-80%投向权益资产”“0-100%投向固收资产”;而在资管新规关于甄别合格投资人、关于充分披露信息等要求下,要让投资人能认识风险、接受风险、承受风险,透明在其中非常重要。“我们希望通过数字化渠道实现跟客户之间无缝连接,而连接的路径越短,成本就越低,越有效。”孙俊表示,浦发银行还在努力通过数字化平台,把专业的术语转化成客户更易认知的话语,让投资人能充分享受到知情权和决策权。他补充道,面对数以百万计的客户,如果不通过数字化,根本无法做好信息披露工作。
  市场面临重塑
  陆金所联席董事长兼CEO计葵生表示,随着固收类产品减少、权益类产品增多,投资人需要的信息会比以前多很多,“原来投资人买固收产品,可能只关心期限多长、回报多高、流动性如何、风险怎样这几个因素。未来买权益类产品,要考虑的因素很多,今天是不是买进、明天是不是卖出、什么时候进、什么时候出……”计葵生认为,这是一个动态的过程,而人工智能(AI)在与客户的互动沟通方面将起到关键作用。“客户要做一个投资判断,可能要问很多问题,如果这些问题都由人回答,成本会特别高。而且如果都由人回答,客户不一定敢问。”在计葵生看来,未来财富管理有三大确定性:一是AI将在咨询方面与人工形成互补及替代;二是在新的资管规定下,将向基于绩效的资产管理转变;三是从固定收益更多转向权益类投资,智能投资组合工具将可能被大量采用,如何投资与投资什么将变得同样重要。
  “我们目前在做的一件事是,能用AI做的事,就不用人工。”孙俊表示,“未来两三年内,无论在投资端还是财富管理端,大量的角色会由机器替代人工,因为它更标准化,而且更聪明、更及时、更精准。”
  何大勇认为,随着监管的完善、投资者的成熟,在技术驱动下,未来几年中国财富管理市场将发生巨大的变化。“当前财富管理市场上,金融机构服务能力并不很强,客户的幸福感也不强,未来的增量市场则很大。”何大勇表示,“未来会有一批真正的有能力的财富管理机构脱颖而出,马太效应、市场集中度提高等现象会出现。投资者会更幸福,因为产品选择会更多,投资会更透明、更简单。”
  对财富管理机构而言,报告指出,数字财富管理市场有六大制胜要素,分别是:代表客户利益的价值定位;采用产品开放、投顾开放和竞合开放的开放平台模式;能够进行全生命周期管理的客户价值管理体系;强大的投研投顾能力;领先的技术应用能力;敏捷型的组织架构。何大勇就最后一个要素指出,“传统金融机构都认识到互联网公司的产品经理制、敏捷的产品开发模式的好处,也在大规模推进敏捷型的工作方式。”

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